比特币ETF：加密货币的6000亿美元的临界点
比特币ETF：6000亿美元的临界点
美国上诉法院在八月份指示证券交易委员会（SEC）重新评估其拒绝批准Grayscale比特币交易所交易基金（ETF）的申请。这个决定鲜为人知的后果是，它可能会打开一扇闸门，让6000亿美元的新资金涌入加密货币市场。
ETF为投资者提供了一种受监管的方式来获取不同资产类别的暴露，包括比特币（BTC）。批准比特币ETF可能会使加密货币领域的投资民主化，类似于iShares MSCI巴西ETF和VanEck巴西小盘股ETF如何使巴西市场的投资民主化。
尽管存在一些障碍，市场分析师预计比特币ETF有望在2024年初获得批准。根据伯恩斯坦分析师在九月份的一份报告，比特币ETF可能会释放约6000亿美元的新需求，这将使比特币的全面稀释市值增加一倍，达到大约5500亿美元。
相关内容： 10年过去了，比特币ETF仍然没有，但谁在乎呢？
- CommEX表示他们不是币安的所有者，但部分核心成员是币安的前员工
- 3AC的Su Zhu在新加坡被逮捕，他试图逃跑
- Web3最热门的GambleFi预售TG.Casino涨至25万美元以上-在$TGC上涨之前尽早参与
然而，这些预测是推测性的，实际结果取决于各种因素，如市场动态、公司战略和监管反应。值得注意的是，SEC已经多次延迟了Cathie Wood的Ark 21Shares比特币ETF申请的决定。在八月份，Wood表示她对这些延迟有所期待，并表示她相信SEC将同时批准多个比特币ETF。但是在9月26日，SEC进一步延长了决定期限，延至1月10日。
SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）对比特币ETF申请的延迟和拒绝引发了批评和投资者的不满。一组跨党派的立法者敦促根斯勒立即批准ETF，并辩称在Grayscale的法庭决定之后，没有理由拒绝现货加密货币ETF，他们认为这将增强投资者的保护措施。这种国会压力进一步增加了比特币ETF获批的不确定性，随着ARK 21Shares比特币ETF的决定日期临近，情况变得更加复杂。
与SEC对比特币ETF的讨论同时进行的是加密货币行业的主要参与者正在积极游说制定新规则。比如，Coinbase正在领导加密货币行业中最大的游说行动之一，旨在赢得议员们对引入新规定的支持。随着我们继续观察这些正在发展的情况，越来越清楚的是，加密货币监管的未来正受到激烈争议。
最近的发展表明，比特币ETF的批准可能会面临更多潜在的延迟。彭博ETF分析师詹姆斯·赛法特（James Seyffart）推测，SEC最近的决定可能已经削弱了2023年批准ETF的前景。包括贝莱德（BlackRock）、Bitwise和Wisdomtree在内的主要参与者的申请将在十月的第三周进行审查。然而，SEC对ARK 21Shares的最近行动引发了猜测，即其他在十月中旬进行审查的申请，包括来自VanEck、Invesco、Fidelity和Valkyrie的申请，也可能遇到延迟。因此，尚不清楚这些申请是否会有任何重大更新。
为了更好地理解这些ETF的影响，让我们深入了解资产管理（AUM）的概念。AUM代表一个实体或顾问代表其客户管理的金融资产的总市值。这个在投资界至关重要的指标作为绩效的一个指示器。请参考以下表格以获取更多见解。
像贝莱德（BlackRock）这样的拥有较高AUM的金融机构，如果他们成功推出比特币ETF，可能会从管理费中获得更多收入。
随着比特币ETF市场的竞争加剧，它可能会推动管理费下降，影响收入。
投资公司对于管理基金收取这些费用，通常在0.20%到2.00%之间。近期观察到管理费逐渐下降的趋势，这是由于竞争加剧、成本效益的投资策略和投资者对透明度的需求。
Grayscale如何从ETF中获得收入？
Grayscale通过管理费从其交易所交易基金（ETF）中获得收入，例如拟议中的比特币ETF。这些费用按照管理的总资产净值的百分比计算。
对于其现有产品Grayscale比特币信托（GBTC），该公司收取2%的年度费用。
让我们用一些实际数字来分析一下这是如何运作的。如果我们将比特币信托中报告的162亿美元的资产应用2%的管理费，这意味着Grayscale每年仅从比特币信托中的管理费中可以获得3.24亿美元。
如果Grayscale成功将GBTC转换为比特币ETF，由于机构投资者对ETF的吸引力，资产管理规模有可能增加，从而提高管理费用。然而，Grayscale计划在转换为ETF后降低费用，尽管具体数字尚未提供。
相关文章：黑石集团试图创造“比特币入门”
转换需要SEC批准。Grayscale最近在与SEC的一场法律案件中获胜，为现货比特币ETF的批准铺平了道路。与此同时，SEC在ARK 21Shares比特币ETF的决策期限上延长了时间。
比特币ETF的批准将是迈向主流加密货币认可的重要一步。法院的裁决质疑了SEC对数字资产的唯一管理权，暗示其他实体如法院和国会可以影响加密货币监管。这可能导致更广泛的加密货币认可，使比特币投资更加可行和受监管，吸引更多资金流入加密货币市场。
潜在的批准还可能具有地缘政治意义，为其他国家树立了先例，并加速全球加密货币的采用。
当然，尽管法院的裁决标志着进展，但仍然存在许多障碍。但它意味着进步，那些准备接受变革的人将会获得回报。
