瑞波决定“在多个方面都令人不安”,前美国证券交易委员会官员表示

瑞波决定“令人不安”,前美国证券交易委员会官员表示

前美国证券交易委员会官员约翰·里德·斯塔克在LinkedIn分析中对最近有关Ripple Lab案件的裁决发表了讲话,称这一决定在多个方面都存在问题。

斯塔克通过分析AnaLISA·托雷斯法官7月13日的裁决来解读该裁决是基于什么理由判定支持Ripple在2020年由美国证券交易委员会提起的诉讼中,指控该公司的XRP(XRP)代币是一种证券。

关于SEC/Ripple的决定的一些想法。https://t.co/A94kHlGI9N pic.twitter.com/lcwWML49kO

— John Reed Stark (@JohnReedStark) July 14, 2023

托雷斯法官的裁决称,XRP代币在向机构投资者销售时属于证券,但在“程序性销售”(公开销售)和“其他类型的销售”,如向员工分发代币时则不属于证券。Ripple还面临对所谓违规行为的处罚,以及对机构投资者的撤销措施——据报道,机构投资者的销售涉及7.2亿美元。

在裁决中,托雷斯法官认为机构投资者“合理预期Ripple会利用从销售中获得的资金改善XRP生态系统,从而提高XRP的价格”,而使用交易所购买XRP代币的投资者“无法合理预期同样的情况发生”。

对斯塔克来说,该裁决建立了一个“基于投资者购买代币的专业水平而进行歧视”的“准证券类别”。

“Ripple的决定认为,同样的代币有时可能是证券,有时不是证券。而且,零售投资者的无知和故意熟视无睹越多,他们获得的保护就越少。代币发行者对代币的披露越少,他们的责任就越小。这显然是不正确的。”

斯塔克还指出,这一观点似乎与投资者保护原则相悖,该原则认为投资者的保护水平不应受到他们是否阅读与资产购买相关的材料的影响。“证券法专门设计用于保护个人投资者,基于的理念是他们无法自行辩护[…]。而Ripple的决定颠覆了这一观念,”斯塔克指出。

在斯塔克看来,作为美国证券交易委员会执法部门的律师长达18年的经验,这一“裁决站在不稳定的基础上,很可能会被上诉,很可能会被推翻”。

对于加密社区和Ripple来说,托雷斯法官的裁决被视为胜利。该公司的首席执行官布拉德·加林豪斯在最近的一次采访中表示,SEC可能需要经历漫长的过程才能有机会上诉该裁决。此外,加林豪斯称机构销售决定是该诉讼的“最小的一部分”,并表示SEC对零售销售裁决的上诉只会加强托雷斯法官的裁决。

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杂志文章:加密货币监管——SEC主席加里·根斯勒是否有最后决定权?