MicroStrategy仅在价格出现极端修正时需要变现比特币:贝恩斯坦

贝恩斯坦表示,MicroStrategy仅在比特币价格出现极端修正时才需要变现

根据券商伯恩斯坦周二的报告,MicroStrategy(MSTR)计划发行长期债务,这将使其面临在比特币(BTC)价格出现极端调整时进行清算的压力,尤其是在其于2025年中到期的债务之前。

报告指出,比特币价格上涨意味着MicroStrategy拥有更强的资产负债表、更高的股价和更容易的债务偿还,而无需出售其加密货币持仓。此外,强劲的比特币价格和更高的股价使得该公司能够筹集新的债务或股权,并赎回现有的可转换票据。

相反,如果比特币崩盘并达到”绝对低迷价格”,且MicroStrategy的加密货币持仓价值无法覆盖2025年6月后的债务和特定契约,那么”企业结构将面临来自’弹簧向前’条款的压力-2028年到期的债务确实有流动性契约,可能会将债务提前到2025/26年”,报告补充道。

“考虑到比特币的波动性,使用债务作为策略始终是不稳定的,而一次性的强制清算完全不能被排除”,高达姆•切加尼(Gautam Chhugani)领导的分析师们写道。

据报告称,MicroStrategy持有约152,000比特币,总成本约为45亿美元,平均价格约为29,600美元。该公司的加密货币资产市值约占总比特币供应量的0.78%,占日均比特币交易量的约20%。

报告还指出,比特币资产的市值占MicroStrategy的市值的95%,扣除用于购买比特币的债务后,相当于该公司市值的约49%。

投资银行贝伦贝格在周一的一份报告中表示,如果MicroStrategy的股价和比特币持仓价值有大幅增长,其再融资债务到期日的能力将大大增强。

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编辑:Parikshit Mishra。