比特币ETF竞赛开始:机构信任是否回归加密货币?

随着比特币(BTC)的减半事件不到一年的时间,几家金融巨头已经申请了现货比特币交易所交易基金(ETF)的上市 – 这是在2020年至2021年牛市之前最后一次出现的情况。

在2022年的长期加密冬季过后,机构对该行业的兴趣消失了。比特币和许多其他加密货币的交易基本上水平移动,因为几个加密货币交易所受到监管审查。

然而,当有关黑石、富达、瓦尔基里等主要金融机构申请上市现货比特币ETF的消息传出时,比特币价格恢复到了30,000美元以上,再次刺激了对加密市场的投资。

尽管过去有几家机构巨头向美国证券交易委员会(SEC)申请现货比特币ETF,但所有这些申请要么撤回,要么受到监管机构的明确拒绝。

SEC在2021年10月批准了第一个比特币期货ETF – ProShares比特币策略ETF,该ETF于2021年10月19日在纽约证券交易所上市。

然而,资产管理巨头黑石提出的现货比特币ETF申请提高了SEC批准第一个现货比特币ETF的机会。彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔楚纳斯(Eric Balchunas)认为,黑石的现货比特币ETF有50%的机会获得批准。

最近一系列ETF申请始于黑石于6月16日向SEC提交申请。WisdomTree、英威蓝和瓦尔基里也在随后的几天和几周内提交了申请。

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在6月28日,之前在2021年6月申请现货比特币ETF的ARK Invest修改了申请,使其与黑石的申请类似。次日,资产管理公司富达投资也申请了现货比特币ETF。到目前为止,共有七家机构巨头申请了现货比特币ETF。

一些行业观察人士认为2023年至2024年将是批准现货比特币ETF的关键时期。加密货币交易所Bitrue首席战略官罗伯特·夸特利-珍妮奥(Robert Quartly-Janeiro)告诉DigitalC,现在是时候了,因为“通货膨胀猖獗,货币供应是一幅复杂的画面,利率高企,企业的收入不错,这意味着加密货币需要在利率和通胀是关键考虑因素的经济环境中发挥作用。”

机构对比特币的信任

比特币在2022年的后续阶段表现出色,恢复了熊市期间价格下跌的一半以上,这在很大程度上归功于机构投资者对该资产的持续兴趣。

确实,与仅仅一年前相比,如今加密市场中有更多的机构投资者。直到2022年,机构对市场保持了安全距离,甚至包括MicroStrategy停止了其常规的比特币购买。

许多大型基金和公司对加密货币产生了兴趣,并探索了在其中投资的潜力。

尽管市场波动性很高,全球机构对加密货币表现出持续的兴趣。Bitfinex首席技术官保罗·阿尔多伊诺(Paolo Ardoino)告诉DigitalC,比特币在其实用性和独特性方面代表了巨大的价值,它是一种永远不会贬值的完全稀缺资产。他说:“最传统的金融机构认识到这一点”,并补充说:“毫不奇怪,在主要工业化经济体以及新兴市场都出现创纪录的通胀时期,比特币的价值正在被市场更好地理解。”

“世界上一些最重要的资产管理公司最近申请比特币现货市场ETF,这表明投资者和发行人对比特币的需求将会增加,这将吸引新的零售投资者并促进更广泛的参与,”阿尔多伊诺说。

尽管在过去一年中许多机构与加密货币保持距离,但其中很大一部分原因是由FTX带来的公关灾难,银行破产进一步加剧了这一情况。Modulus首席执行官理查德·加德纳(Richard Gardner)告诉DigitalC,机构预见到了加密行业的酝酿,决定在FTX事后的政治和公众反应中保持低调,他们认为他们将能够在加密货币大涨之前重新审视他们的决定。

“我们已经到了一个评估风险与回报的阶段,考虑重新加入战斗的问题。考虑到FTX的灾难,大多数机构可能会更加谨慎。他们的举动将主要受到监管环境的影响。随着政府拼凑出完整的监管体系,随着官僚们决定如何解释法律,机构将评估他们的回应并相应地前进,”Gardner说。

MicroStrategy是比特币的主要投资者之一,也是2020年机构采用比特币的主要推动力之一。2023年,该公司继续其比特币购买狂潮。当比特币价格跌破16,500美元时,首席执行官Michael Saylor表示公司无意出售,并将继续增加比特币储备。MicroStrategy目前持有152,333枚比特币,总价值约45.2亿美元,平均价格为29,668美元每枚比特币。

机构流入恢复了牛市乐观情绪

2017年的牛市是由零售投资者兴趣引发的,而2020年至2021年的牛市则是由机构资金流入引发的,包括MicroStrategy和特斯拉等多家上市公司将比特币加入其资产负债表。

加密货币交易所Bitget的董事总经理Gracy Chen告诉DigitalC,一旦机构观察到“稳定可预测的零售投资者兴趣”,它们将迅速行动。Chen说:“机构的累积影响力超过了个人投资者的影响力,因此他们将继续成为加密货币市值增长的推动力。”

她还强调,机构的兴趣增加可能进一步推动加密货币的采用,有助于引发下一轮牛市:

“分析师预计,仅凭借BlackRock的ETF申请获批,比特币的价格可能会翻倍增长。考虑到BlackRock潜在的机构投资者基础和影响力,他们的现货比特币ETF获批将对加密货币市场增长产生更大影响。通过他们的比特币现货ETF申请,他们可能会在相关金融公司之间激发竞争。这将把更多资金从传统市场引导到Web3。”

除了机构的推动外,零售市场也有重大发展,香港开放了为零售客户提供加密货币交易服务的大门。加密货币交易所MaskEX的副总裁Ben Caselin告诉DigitalC,在之前的牛市中,“美国机构是上涨的主要推动力,但他们可能还没有准备好深入参与,与零售投资者没有什么不同,基本上是追逐收益并受到炒作的影响。”

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“我预计这次牛市再次将由亚洲驱动,也许以香港为该地区的中心,但根据我个人的实地观察,我还预计中东,特别是阿联酋、沙特阿拉伯和其他石油富裕地区,将产生重大推动力,”他补充道。

随着下一次比特币减半计划于2024年4月举行,机构投资者的日益兴趣被视为比特币价格和整个加密货币市场的看涨信号。历史上的牛市都是在比特币减半事件即将到来之际开始的,每四年减半一次的比特币区块奖励数量减少一半。稀缺性因素推动价格上涨,零售交易者和机构巨头争相增加比特币投资组合。