“比特币投资者情绪跌至新低,尽管宏观经济和股市表现出改善”

Bitcoin investor sentiment hits new lows despite improvements in the macro economy and stock market.

比特币(BTC)在6月21日突破了30,000美元的阻力位,也就是40天前,涨幅达到了19.5%。自那以后,它一直在一个区间内波动,偶尔出现适度的修正,目前的价格接近29,300美元。尽管这种整理期在传统市场中很常见,但它们往往会让加密货币投资者感到焦虑。

随着比特币价格多次未能突破31,000美元的水平,交易者变得越来越紧张,他们的情绪也在恶化。这种趋势可能会突然逆转,无论是否有任何相关的新闻或宏观经济因素支持上涨,加密货币交易者的情绪都会放大正负价格波动,导致兴奋和恐惧主导的价格行动。

比特币低波动性引发交易者担忧

交易者之间的焦虑情绪增加部分原因是比特币的历史波动性,它曾经比现在高得多。目前,50天年化波动率为33%,是过去6个月来最低的,与2022年245天期间观察到的60%或更高的波动性形成鲜明对比。尽管有这种变化的原因,但比特币的价格最近的波动相对较小。

以此为例,考虑到汽车和电动电池生产商特斯拉(TSLA),它是全球前十大资产之一,并且是标普500指数的一部分,目前的年化波动率为58%。相比之下,图形芯片制造商英伟达(NVDA)在2021年大部分时间里一直表现出70%或更高的波动性。

虽然一些分析师使用波动性数据来预测趋势,但需要注意的是,这个指标依赖于绝对价格变化,对于上涨和下跌的价格波动产生相同的结果。因此,波动性只提供了关于日常振荡幅度的信息。

然而,除了价格变动,还有其他指标可以表明投资者对某种资产的兴奋程度或兴趣程度,比如评估其市场份额或市场主导地位。

比特币主导地位显示与其他加密货币相比的兴趣下降

7月30日,比特币在总加密货币市值中的份额降至49.5%,是自6月16日以来的最低水平。

比特币(BTC)主导地位,%。来源:TradingView

这种下降部分可以归因于7月13日有利于瑞波实验室的法律决定,这减少了对其他加密货币的监管风险。行业代表认为,这个决定将有利于加密货币交易所Coinbase和币安应对美国证券交易委员会的诉讼。比特币的主导地位减少标志着从2022年12月到2023年6月的增长趋势发生了转变,当时它从40.2%增长到了52%。

低迷的网络活动是负面投资者情绪的另一个标志

截至7月26日,比特币过去12个月的活跃供应量,代表着在过去12个月内发生的唯一比特币交易总和,达到了2016年2月以来的最低水平,为600万枚BTC。与此前三个月的620万枚BTC相比,这个数据引发了担忧,尤其是在美国可能批准现货交易所交易基金(ETF)的情况下。

比特币1年活跃供应量,BTC。来源:Coin Metrics

比特币在链上的转移数量的减少可能已经被闪电网络的使用增加所抵消,作为替代解决方案。然而,这个第二层解决方案目前仅锁定了1380万美元的总价值,并且在过去30天中节点数量几乎没有变化,为16,382个。

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比特币期权交易者正在失去信心

比特币期权的主要“恐惧和贪婪”指标,即25%三角偏斜度,表明多头方面的信心逐渐减弱。超过7%的读数意味着交易者预计比特币价格将下跌,而兴奋期通常会产生-7%的偏斜度。

比特币30天期权25%三角偏斜度。来源:Laevitas

目前,30天指标保持在1%的水平,表明看涨(买入)期权和保护性看跌(卖出)期权之间需求平衡,暗示市场处于中立状态。然而,与6月19日至7月29日期间中性至看跌的卖出期权折扣2%至14%相比,这表明多头方面的兴趣有所减弱。这些衍生品数据强烈支持这样的观点,即自29,500美元支撑位被突破以来,交易者的信心已经下降。

随着投资者情绪恶化和指标指向紧张局势的加剧,比特币价格在短期内面临着越来越大的压力。下降的市场份额、低迷的网络活动以及期权市场的担忧都会对比特币价格产生潜在的负面影响。从积极的方面来看,如果交易者保持谨慎并预计进一步下行,杠杆交易者出现过度清算的可能性将降低。