比特币的链上和期权数据暗示着比特币价格将会有决定性的走势。

由于宏观经济不确定性和市场流动性较低，比特币的波动性已降至历史低位。然而，链上和期权市场数据暗示着六月份将迎来波动性。

比特币波动性指数是衡量比特币价格日常波动的指标，显示比特币价格的30天波动性为1.52%，不到比特币历史平均水平的一半，通常为4%以上。

根据Glassnode的数据，预计的波动性是一个“合乎逻辑的结论”，因为低波动率水平只在比特币价格历史的19.3%中出现过。

链上分析公司最新的每周更新显示，Glassnode的月实现波动率指标已滑落至历史布林带下限以下，暗示着即将到来的波动性上升。

长期持有比特币者指标提示价格突破

比特币在加密货币交易所之间的链上转移量已降至历史低位。报告还显示，价格也接近短期持有者偏见，表明在2021-2022年牛市期间和之后购买硬币的新投资者处于“盈亏平衡位置”，目前有50%的新投资者处于盈利状态，其余处于亏损状态。

然而，虽然短期持有者达到了均衡水平，但分析师指出，长期持有者在最近的调整中有所行动，这支持了波动性。

Glassnode将155天以上的硬币归类为单一钱包下的长期持有者供应。

下图中的灰色条形显示了长期持有者（LTH）二进制支出指标，该指标跟踪过去7天平均LTH支出是否足以降低他们的总持有量。

它显示了之前LTH支出增加的情况，通常会随后出现波动性上升。

比特币最近的调整看到该指标出现轻微下降，这意味着“暗示4/7天的LTH净撤资，这与今年以来看到的退出流动性事件相似。”

分析师们预计，波动性将达到均衡水平，市场主要由长期持有者供应的积累或分配而移动。

期权市场数据表明了有关即将到来的波动性的类似理论。

最新的五月期权市场到期日虽然涉及23亿美元名义价值的大规模到期，但结果却平淡无奇。然而，波动性的长期压缩可以表明价格的大幅度变动即将到来。

Bitfinex最新的Alpha报告显示，DVOL指数代表市场对未来30天暗示比特币波动率的期望，从到期前的50下降至45，达到了今年的最低点。

期权中的隐含波动率指的是市场对基础资产未来波动率的预期，反映在期权价格中。

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Bitfinex的分析师称，低波动性的预期可能是由于“即将出现的预计将影响市场的事件”或者“市场参与者的不确定性或风险厌恶增加”。

目前，期权交易者表现出风险厌恶，并增加了看跌头寸，从五月到六月转移。

比特币期权的看跌期权与看涨期权的比重增加到0.50。看跌期权的比重增加表明交易者对比特币的看跌情绪正在增强。

Bitfinex的分析师目前预计，6月份可能会有“潜在的市场动荡和短期价格波动”，特别是在月末的到期日附近。

根据期权市场的定位，可能成为磁力的潜在价格水平是5月和6月到期的最大痛苦水平，分别为27,000美元和24,000美元。

最大痛苦，也称为最大痛苦或期权痛苦，是期权交易中使用的一个概念，指买方遭受最大损失的价格。