比特币价格下跌,但数据信号表明30,000美元及以上是最少阻力的路径

Bitcoin price drops, but data signals indicate that $30,000 and above is the least resistance path.

7月24日,比特币(BTC)经历了一次快速下跌,跌至29000美元,据称这是由于大量比特币持有者可能清仓抛售导致的。

在市场崩盘和不确定性之际,比特币的三个主要交易指标仍预示着看涨的态势,表明专业交易员没有通过杠杆和衍生品减少他们的多头头寸。

分析公司Glassnode报告称,鲸鱼流入交易所的数量激增,达到过去三年的最高水平,占比达到总量的41%。这些鲸鱼的强力抛售引起了投资者的警觉,尤其是考虑到过去一个月内没有任何重大的负面事件影响比特币。

值得注意的是,一个主要关切的问题来自美国证券交易委员会(SEC)对领先交易所币安和Coinbase的持续诉讼。然而,在这些案件中还没有取得任何重大进展,这可能需要几年时间来解决。

尽管比特币具有历史波动性,但在连续33天内以5.7%的日内幅度交易后,其暴跌变得更加明显。此外,标普500指数上涨了0.4%,原油上涨了2.4%,而MSCI中国股市指数上涨了2.2%。

然而,需要考虑到全球最大的储备资产黄金在7月24日下跌了0.5%。此外,美元强势指数(DXY)在7月18日至7月24日之间逆转了近两个月的贬值趋势,从99.7上升至101.4。

U.S. dollar strength index (DXY). Source: TradingView

DXY指数衡量美元对包括英镑、欧元、日元、瑞士法郎在内的一篮子外币的强弱。如果投资者相信美联储能够成功实现软着陆,那么减少对黄金和比特币的敞口并增加股市头寸是有道理的。经济衰退的可能性降低可以对企业盈利产生积极影响。

杠杆和衍生品市场显示坚定的专业交易员

要了解比特币下跌至29000美元是否成功打破了市场结构,应该分析杠杆和衍生品市场。杠杆交易允许投资者通过借入稳定币并使用收益购买更多加密货币来放大其头寸。

OKX stablecoin/BTC margin lending ratio. Source: OKX

根据稳定币/BTC比率,OKX交易者的杠杆借贷在7月22日至7月24日期间上升,这表明尽管最近价格暴跌,专业交易员仍增加了杠杆多头头寸。

交易者应将这些数据与衍生品相结合,以确保其对整个市场的影响。在健康的市场中,比特币期货合约通常以5%至10%的年化溢价交易,这不仅仅是加密货币市场的特点。

Bitcoin 2-month futures annualized premium. Source: Laevitas

请注意,该指标保持健康的5.7%的平均年化溢价,略低于两天前,但仍处于中性区间。这些数据证实了杠杆市场的弹性,但为了进一步衡量市场情绪,观察期权市场也是有帮助的。

25% Delta Skew可以显示套利交易桌和市场做市商为保护上涨或下跌风险而提高价格。简而言之,Delta Skew超过7%意味着交易者预计比特币价格下跌,而兴奋期通常会产生负7%的倾斜。

Bitcoin 30-day options 25% delta skew. Source: Laevitas

25%增值偏斜保持负值,表明看涨期权的交易价格高于保护性看跌期权。这进一步证明了专业交易员对闪崩事件毫不动容的观点,没有任何迹象显示鲸鱼和市场制造商持有悲观态度。

超过30,000美元的路径显示最小阻力

综合考虑所有因素,不论7月24日价格走势背后的理由如何,比特币的看跌者无法削弱投资者的乐观情绪,这导致短期内比特币恢复至30,000美元以上的可能性更高。值得注意的是,美元仅仅升值并不会影响比特币可预测的货币政策、抗审查性和作为支付手段的自治性。

从积极的一面来看,未来可能有一些积极的触发因素,包括可能批准现货比特币交易所交易基金(ETF)以及获得监管明确性。最近,美国于7月20日提出的一项法案就旨在建立一套明确的流程,确定数字资产是商品还是证券。如果该法案成为法律,它将赋予商品期货交易委员会(CFTC)对数字商品的监管权力。