在下一次减半之前,机构比特币产品将推动需求增长

Institutional Bitcoin products will drive demand growth before the next halving.

这是一篇由数字资产专注的金融服务提供商XEROF的CEO Marc Taverner撰写的观点文章。

终于,我们正式进入比特币金融产品的时代。在多个金融公司尝试获得监管批准后,像BlackRock这样的机构可能最终会获得美国比特币ETF的批准,而像德意志银行这样的全球公司则正在寻求自己的加密货币许可证。

这些机构可能正在寻求在下一次减半之前将比特币纳入他们的资产负债表。但请不要误解:我相信他们更大的目标是为认可投资者和他们的“普通”客户开发金融产品以便接触比特币。

需要注意的是,我说的是“金融产品”。他们不太可能追求这些许可证和批准,只是为了让他们的客户直接购买比特币。这有几个原因,我在我的工作中作为一家瑞士持牌数字资产提供商经常听到这些原因。以下是这些大型银行、投资公司、家族办公室等不会只“购买比特币”的原因。

金融公司为何不会将比特币纳入其资产负债表

首先,大多数客户不知道如何开设或管理自己的比特币钱包。当我们说“客户”时,我们不仅指的是零售客户,还包括复杂的资金管理者和机构。钱包仍然是比特币管理中难以克服且复杂的组成部分。大规模提供直接购买比特币的服务需要基础设施和教育,而这些机构在培养这方面的能力上还有所欠缺。更不用说他们需要与像Coinbase这样的公司建立起来的主导地位和垄断市场竞争。

其次,金融公司不会直接投资比特币,因为安全地持有该资产(除非您有一个专门的比特币安全团队)是难以管理的。在考虑如何为成千上万的客户管理比特币之前,他们需要解决这个问题。将直接的比特币保存在钱包中会使他们的机构成为黑客、犯罪分子或内部不良分子的目标。我见过一些咨询公司帮助这些机构创建自己的高度安全的冷存储流程和程序。然而,正如银行劫案电影告诉我们的那样,没有系统是完全免受渗透的。

第三个原因与费用结构有关。金融产品提供便利,也使创建产品的机构更容易赚钱。下一波比特币投资者不会进行积极的交易(因此不会产生交易费用),他们将与其更大的投资组合一起购买和持有。如果比特币不转移账户,您如何收取费用?通过按照资产管理规模收取百分比费用。

第四个原因与费用结构有关。金融产品提供便利,也使创建产品的机构更容易赚钱。下一波比特币投资者不会进行积极的交易(因此不会产生交易费用),他们将与其更大的投资组合一起购买和持有。如果比特币不转移账户,您如何收取费用?通过按照资产管理规模收取百分比费用。

第五个原因,也是最重要的原因:即将到来的减半将削减比特币的供应,而根据过去的情况,需求将超过供应。目前,比特币的价格约为29000美元,尚未考虑到减半的影响,但我相信它将考虑进去,并且我完全期待减半后的价格将上涨到100000美元以上。到那时,需求将增加。

下一次减半将如何改变事态

希望利用这个机会的投资者和机构将看到比特币的流动性下降,确切地说,下降了50%,这将增加对这种有限资源的获取的竞争。他们将像过去几年一样:寻求投资于私有和公开上市的比特币矿工,或者使用比特币金融工具。

当我在欧洲比特币矿商Bitfury工作时,我们看到每四年一次的减半推高了需求和价格,而当价格稳定下来以满足需求时,需求又减弱了。

但是,即将到来的第四次减半将会不同。如果有任何ETF在那时获得批准,它将加入其他比特币金融产品的行列(如欧洲的ETP和主动管理证券),这些产品将随着比特币需求的增加而提升其影响力。

我想指出的是,比特币的减半始终代表着经济机会。在第一次减半后的十二个月内,当奖励从50降至25时,比特币的价格增长了超过9000%。在第二次和第三次减半后也看到了类似的价格飙升。然而,如果没有相应的、简单和低摩擦的途径来获取比特币(除了购买比特币或投资矿工),价格不会完全反映其不断增长的稀缺性。现在,有了更多的认识和更容易、低摩擦的方法来获取比特币,我相信价格将会反映出这一点。

那么,为什么要庆祝这些新加入者呢?他们只是给已经非常庞大的资产增加了更多的复杂性和价格结构。因为这对于比特币价格来说是好事。更多的比特币金融产品意味着更多的人(包括有很多钱的人)可以自信地接触比特币。

比特币及其相关产品的崛起是一次重大胜利。经过多年的坚持,我们已经说服了即使是最怀疑的人,没有比特币意味着投资组合更弱,对数字财富的理解更弱。

这是Marc Taverner的一篇客座文章。文章中表达的观点完全属于他们自己,不一定代表BTC Inc或Bitcoin Magazine的观点。