“比特币看涨者应该转向看涨期权,加密货币服务提供商Matrixport表示”

Matrixport, a cryptocurrency service provider, suggests that Bitcoin bulls should shift their focus to call options.

  • Matrixport表示,低波动性使切换到看涨期权成为一种优化回报的可行策略。
  • 由于比特币的关键波动率指标已降至多年低点,期权看起来便宜。

加密货币交易者应考虑将资金从比特币(BTC)转移到与该加密货币相关的看涨期权,以优化回报,加密服务提供商Matrixport周四表示。

加密服务提供商Matrixport的研究和策略主管Markus Thielen表示:“可预见的是,在这个夏季的几周里,加密市场变得非常安静。这导致交易量和波动性大幅下降。投资者可能会明智地将比特币现货替换为比特币期权,特别是看涨期权,因为较低的波动性使期权价格更便宜。”

Thielen补充说:“这样可以锁定比特币的年初至今收益,而看涨期权的敞口可以参与任何上涨行情。”

Matrixport是自2022年末以来一直对比特币持续看涨的少数公司之一。这种领先的加密货币今年已经上涨近77%,但在最近几周,看涨行情已经失去了动力,超过30,000美元。

看涨期权赋予交易者在特定日期以特定价格购买比特币的权利,但没有义务这样做。看跌期权赋予交易者出售的权利。买方看涨期权暗示看涨市场,而买方看跌期权则看跌。期权价格受期权行权价、到期时间、利率和隐含波动率的影响-即特定期间价格波动的预期。

低波动性策略

波动性是均值回归的,它会使资产价格接近均值价格,并对期权价格产生积极影响。因此,当波动性异常低时,期权被认为便宜,交易者更喜欢买入期权,而当波动性异常高时,交易者更喜欢卖出期权。

比特币的30天实现波动率已降至年化28%,这是自今年1月以来的最低水平。 T3I的BitVol指数,用于衡量加密货币未来四周的价格动荡,最近降至40.47,是至少2019年初以来的最低水平。与2022年末波动性过高、期权看起来更贵的情况形成了鲜明对比。

更重要的是,今年隐含波动率与比特币的价格之间出现了正相关关系。因此,如果比特币的上涨行情继续,持有看涨期权的交易者可能会在较小的初始投资上获得巨额收益。

Thielen给客户的建议是,将比特币今年的77%收益存入口袋,并使用释放出来的资金每个月购买一个名义价值为3%的平价(ATM)看涨期权。这样,即使市场下跌,投资者仍将以净收益62%结束今年。

购买看涨期权可以以较少的资金控制与购买标的资产相同数量的股票。买方看涨期权向卖方支付保护看涨行情的费用。支付的费用是买方看涨期权如果市场下跌可能损失的最大金额。平价看涨期权的行使价更接近标的证券的市场价格。例如,在比特币当前市场价格29,180美元左右的期权是平价看涨期权。

Thielen解释说:“这种‘比特币替代策略’将确保通过每月购买一个比特币看涨期权来持续获得比特币的上行机会,每个月的名义敞口为3%(5 * 3% = 15%),同时锁定今年的收益为+77%(减去看涨期权的15%),从而实现净收益约62%,即使比特币价格从这里回调并且每个看涨期权都亏损。”

由Parikshit Mishra编辑。